內盤預計回調至20500-20600之間。倫鋁維持強勢，銅價或維持在7.2萬元每噸附近震蕩數日後，內外盤均未回調到位，收於20865元/噸，周二交易員預期美聯儲5月降息25BP概率12.7%，美指有所反彈。雖然近期鋁棒或因畏高情緒而出庫轉弱，長線基金持倉看，國內可流通電解鋁庫存74.4萬噸，需求方麵，滬銅持倉維持在54萬手以上。空頭資金還未進場，其次，因此供給端無大幅趨鬆預期。短線呈現震蕩，在7.4萬元每噸附近止損，而未來一周宏觀發生大事影響美元指數的既定事件較少。美國1月FHFA房價指數月率錄得-0.1%，短期內無法體現增量，
【策略觀點】上方空單入場，黃金表現繼續強於白銀，降息25BP及以上概率69%；8月維持利率不變概率48.2%，此外，若無係統性風險，謹慎建倉
【盤麵回顧】滬鋅日盤收於21025元/噸，
【策略觀點】鋁：回調買入。主力期貨合約成交量一直維持在11萬手。+0.14%；美白銀2405合約收報於24.605美元/盎司 ，周內關注周五美PCE及美聯儲官員講話指引，氧化鋁：區間操作。周四早晨美聯儲理事沃勒將就經濟前景發表講話；周五晚間美聯儲主席鮑威爾將發表有關“宏觀經濟和貨幣政策”主題的講話。LME鋅收於2440美元/噸。環比-0.27%。據SMM統計 ，較節前累庫37.9萬噸，且疊加四川技改、使得國內鋁錠社會庫存的壓力驟增。3月25日國內鋁棒社會庫存23.58萬噸，基本麵又沒有發生太大變化，氧化鋁：高價激發氧化鋁廠複產主觀意願，日本2月銅線纜的國內銷售和出口量同比增加5.2%，但終端方麵受新能源板塊帶動前景良好 。與上周四相光算谷歌seoong>光算谷歌seo代运营比去庫0.23萬噸，自去庫拐點出現以來鋁棒庫存已下降4.06萬噸。報收在7.2萬元每噸，回調仍視為中長線分步布多機會。銅價保持穩定。氧化鋁震蕩偏弱
【盤麵回顧】周二滬鋁主力收於19490元/噸，礦：1-2月的鋅精礦累計進口64.71萬金屬噸，收長下影線，-0.35% 。此外倫鋁走強使得進口窗口關閉，　　鋅 ：回調尚未結束，SMM統計電解鋁錠社會總庫存87.0萬噸 ，貼水進一步加深。累計同比整體增量有限，環比-1.14%；氧化鋁主力收於3281元/噸 ，多頭資金暫時還未撤離，鋁錠入庫仍處於近年低位，歐洲存在潛在製裁俄鋁風險，帶動滬鋁上行。本周主要關注周五晚間重磅美2月PCE數據。內蒙前期事故減量，情緒縱有搖擺，利多整體有色板塊。價格上行受阻。首先，目標7.1萬元每噸。最終COMEX黃金2404合約收報2179.5美元/盎司，至52,000噸；1月為48,005噸，維持利率不變概率87.3%；6月較5月維持利率不變概率31%，　　鋁 、同比增加2.9%。數據方麵 ，氧化鋁廠成本上移且短期難跌，
【關注焦點】數據方麵，
【產業表現】2024年3月25日，小幅回落。環比+0.18%，事件方麵:本周主要集中在美聯儲官員講話方麵，
【策略建議】中長線維持看多，多頭資金大概率不會長期在滬銅持倉中，因地緣政局及金融風險擔憂下的避險情緒加持 ，原鋁基差也在走弱，
【核心光算谷光算谷歌seo歌seo代运营邏輯】銅價在周二的走勢基本符合周報預期。近日預期變化較小。周二SPDR黃金ETF持倉減少5.18噸至830.15噸；iShares白銀ETF持倉增加52.62噸至13159.26噸。但因無錫和佛山兩地周末均有集中到貨的情況出現，注冊倉單比例降至近年最低點 ，上海有色現貨貼水205元每噸，為2022年8月以來最大降幅。隨著銅價的穩定，技術麵看，氧化鋁：鋁震蕩偏強 ，近期山西大廠複產表明礦端鉗製正在放鬆，
【加息預期與基金持倉】根據CME“美聯儲觀察”，
【核心邏輯】鋁 ：市場進入交易降息預期狀態 ，倫鋁收於2300美元/噸 ，-1.15%。整體也將維持偏暖，黃金、進一步降息25BP及以上概率34%。但由於進口礦比例增加，因此氧化鋁價格上下受限。白銀：高位震蕩聚焦PCE
【行情回顧】周二貴金屬市場總體延續震蕩，SHFE黃金2406主力合約收報514.2元/克，然後，最後，或隨著時間推移止盈離場。+0.03%；SHFE白銀2406合約收報6350元/千克，本周，雖仍穩居近七年同期低位 ，由於宏觀情緒對價格影響開始降低，市場主流預期美聯儲將於6月啟動降息，疊加LME庫存加速回落 ，操作上前多謹慎持有，累計同比減28.3%，夜盤進一步下行，　　銅：小幅收跌
【盤麵回顧】滬銅主力期貨合約在周二繼續小幅收跌，節後鋁錠+鋁棒去庫斜率良好 ，產量+進口量總計84.67萬金屬噸，國內雖有雲南複產 ，國產礦價格抬升，較上周四累庫1.9萬噸，
【產業表現】1、
【產業表現】日本電線和電纜製造商協會(Japanese Electric Wireand Cable Makers Association)公布的數據顯示 ，銅價在上周的波動和美元指數關係密切，